[KHUYẾN NGHỊ DN] Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HOSE: VCB)

[KHUYẾN NGHỊ DN] Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HOSE: VCB)



[KHUYẾN NGHỊ DN] Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HOSE: VCB)



KHUYẾN NGHỊ: MUA

Gía Mục Tiêu: 68.000 - 69.200 đồng/CP.

Tăng vốn thành công dỡ bỏ trở ngại tăng trưởng


Hôm qua, VCB thông báo ngân hàng đã phát hành riêng lẻ thành công 111.108.873 cổ phiếu, tăng 3,088% vốn điều lệ lên 37.089 tỷ đồng. Bên mua là các nhà đầu tư quen thuộc trong giai đoạn đàm phán 2 năm qua, bao gồm GIC Private Limited (GIC – đơn vị đầu tư của chính phủ Singapore) và
Mizuho Bank Ltd (cổ đông chiến lược hiện tại của VCB). Lần này, GIC đã mua 85% cổ phần mới phát hành để nắm giữ 2,546% cổ phần sau tiền và Ngân hàng Mizuho đã mua 15% tổng số cổ phiếu mới phát hành để duy trì 15% cổ phần hiện tại. Tỷ lệ sở hữu Nhà nước sau đó sẽ giảm từ 77,11% xuống còn 74,8%.

VCB sẽ thu được khoảng 6,2 nghìn tỷ đồng, tương đương khoảng 265 triệu USD từ đợt phát hành. Chúng tôi ước tính giá phát hành là 55.500 đồng/cổ phiếu, tương đương với PB 2018 là 3,11x.

Tác động


Tỷ lệ CAR 2018 của VCB đã chạm đáy ở mức hơn 8% theo Basel II tính đến 9T2018. Việc tăng vốn là một sự kiện được chờ đợi từ lâu, là một trong những điều cần thiết cho việc mở rộng của ngân hàng trong bối cảnh VCB sẽ áp dụng quy định Basel II chặt chẽ hơn kể từ năm 2019.
Chúng tôi ước tính rằng việc tăng vốn sẽ lập tức tăng vốn cấp 1 hiện tại thêm 9,83% so với cuối năm 2018 và tăng tỷ lệ CAR Basel II thêm khoảng 0,7 đến 1 điểm phần trăm.

Nhờ áp dụng sớm Basel II, VCB sẽ được cấp hạn mức tăng trưởng tín dụng cao hơn so với các ngân hàng cùng hệ thống vào năm 2019. Cơ sở vốn dồi dào sẽ mang lại lợi thế rất lớn cho VCB để thúc đẩy tăng trưởng tín dụng và giành thêm thị phần so với các đối thủ cạnh tranh.

Định giá và quan điểm đầu tư

Lợi nhuận trước thuế hợp nhất của VCB năm 2018 ước tính khoảng 18,3 nghìn tỷ đồng, tăng 61,4% YoY. Trong năm 2019, chúng tôi dự báo LNTT của ngân hàng ở mức 21 nghìn tỷ đồng, tăng 14,4% YoY. BVPS 2018 & 2019 ước tính lần lượt là 17.873 đồng và 22.868 đồng. Với mức giá hiện tại là 55.800 đồng/cổ phiếu, cổ phiếu đang giao dịch ở mức PB 2019 là 2,44x.

Chúng tôi ưa thích VCB vì vị thế hàng đầu trong lĩnh vực ngân hàng về thị phần mảng kinh doanh cốt lõi, cũng như hiệu quả hoạt động. Ngân hàng có rất nhiều cơ hội để cải thiện tỷ lệ thu nhập lãi thuần cùng với chuyển trọng tâm sang hoạt động ngân hàng bán lẻ. Trong năm 2018-2019, thu nhập từ nợ xấu đã xóa và thoái vốn dự kiến sẽ khá lớn. VCB có cơ cấu tài sản lành mạnh, với tỷ lệ nợ xấu
giảm xuống còn 0,7% vào cuối năm 2018 - mức thấp nhất trong hệ thống ngân hàng. Hơn nữa, VCB đã xử lý xong tất cả trái phiếu VAMC còn lại trên sổ sách và tỷ lệ dự phòng rủi ro nợ xấu cao nhất là 165% vào năm 2018.

Với PB mục tiêu 2019 ở mức 3.0x, giá mục tiêu 1 năm của chúng tôi cho VCB là 68.000 - 69.200 đồng/cp, tăng 22,9% so với giá hiện tại. Do đó, chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu VCB.




COMMENTS

BLOGGER
loading...
Tên

18/3/2019,1,1987,1,20 năm,1,200 triệu,1,2008,1,2017-2020,1,2018,2,2019,2,2020,1,5G,1,6 chiếc lọ,1,ACB,1,ACBS,1,Adblast,1,advantages,1,affiliate,1,Agribank,2,Agritour,1,Alternet,1,Analyst Meeting,1,Android,1,ASEAN,1,bá chủ,1,Bách hóa xanh,1,bán ròng,2,bảng điện,1,bảng giá điện tử,2,báo cáo ngành,2,Báo cáo tài chính,3,báo cáo thị trường,1,báo lãi,1,bất động sản,2,bb,1,BCTC,1,Beta,1,BIDV,1,biến đồng thành vàng,1,biêu,1,bikini,1,bloomberg,2,bluechip,1,bóp tiền,1,BOTV,1,Bộ Công Thương,1,Bồ Đào Nha,1,bộ lọc cổ phiếu,2,Bộ Quốc Phòng,1,bốc hơi,1,BrainPad,1,BSR,1,bùn sét,1,C47,1,cá tra,1,CAG,1,Cái Mép,1,can đảm,1,cảng nước sâu,1,CANSLIM,5,Cao Su Đắk Lắk,1,cát,1,căng thẳng,1,cắt lỗ,1,cân bằng,1,cận tết,1,cập nhật,1,CFO,2,chào bán,1,chăn nuôi heo,1,chậm nộp thuế,1,chấn động,1,chất ngọt,1,châu Á,1,châu Âu,1,chỉ báo kinh tế,1,chỉ số,1,chi tiêu,1,chia cổ tức 65%,1,chiến tranh,1,chiến tranh thương mại,3,Chính phủ Việt Nam,1,chính quốc,1,cho vay,1,chốt lời,1,chuyển động dòng tiền,1,chuyển nhượng vốn,1,chuyển sàn,1,chứng khoán,70,Chứng khoán FPT,1,chứng khoán thế giới,3,chứng quyền,6,COD,1,Covered Warrant,1,COVID-19,1,cổ phiếu,5,cổ phiếu ba chữ số,1,cổ phiếu bất động sản,2,cổ phiếu diện cảnh báo,1,cổ phiếu giảm mạnh trong tuần,1,cổ phiếu tăng mạnh trong tuần,1,cổ tức,1,cổ tức bằng cổ phiếu,2,cổ tức đợt 2/2018,1,cổ tức tiền,2,công nghệ Trung Quốc,1,công ty vàng đầu tiên,1,cơ bản,2,cơ hội,1,cơ hội học tập,1,cơ hội làm giàu,4,cơ hội sinh sống,1,cơ quan chiến lược,1,CPTPP,1,CTG,1,cục diện 2018,1,Cục Thương mại Điện tử,1,cuộc sống,1,CW,5,daiwa,1,danh mục,1,Davos,1,dệt may,2,di trí,1,Diễn đàn Kinh tế Thế giới 2019,1,DIG,1,Donald Trump,1,Down Jones,5,DR,1,Dragon Capital,3,DRI,1,du lịch,2,dự kiến,1,dư lượng kháng sinh,1,dựng sổ,1,đà giảm điểm,1,Đại hội đồng cổ đông,1,đào tạo chứng khoán,10,đắc nhân tâm,1,đặc san,1,Đầm Sen Nước,1,đầu tư,13,đầu tư chứng khoán hiệu quả,43,đầu tư chứng quyền,1,điện lực,1,điều chỉnh,1,điều kiện chăn nuôi,1,đình chiến,1,định cư,1,đòn bẩy tài chính,1,đội lái,1,đối nhân xử thế,1,đông nam,1,Đông Nam Á,1,đồng tiền thông minh,5,đời sống công sở,1,đơn giản,1,e-commerce,1,E1VFVN30,5,economics events,1,EIB,1,Elon Musk,1,eo hẹp,1,EPS,1,ESOP,1,ETF,9,FA,1,Fangda,1,FED,1,FOMO,1,foreign investor,3,foreign section,2,forex,2,FPTS,1,FTS,1,fundamental analysis,1,gan,1,gap,1,GDKHQ,1,Gemadept,1,Gemalink,1,giá chứng quyền,23,giá cổ phiếu,1,giá dịch vụ,1,Gía điều chỉnh,1,giá tham chiếu,1,giá vàng,1,giải thể,1,giảm,1,giám đốc tài chính,1,giảm sàn,1,giao dịch,5,giao dịch khối ngoại,1,giao dịch trong ngày,1,giàu lên,1,giấy phép,1,GIL,1,GMD,1,Golden Visa,1,google,1,HAG,1,hàng không,1,hanging man,1,hành vi,1,heo hơi 8 tháng 2018,1,hệ miễn dịch,1,hiệp hội chế biến và xuất khẩu thủy sản việt nam,1,hiệu quả,1,Highlight,1,HNX,3,họ,1,Hòa Phát,1,Hoàng Anh Gia Lai,1,hoạt động kinh doanh,1,họp quốc hội,1,HOSE,1,hộ chiếu,1,hội thảo,3,hợp nhất,2,HPG,2,huawei,4,hụi,1,Hùng Vương,1,huyết áp,1,hướng dẫn,1,HVG,1,HVH,1,investing advice,16,IPO,3,KDH,1,khó khăn,1,khóa học,1,khối lượng,1,khối ngoại,5,không thuận lợi,1,khởi nghiệp,2,khủng hoảng kinh tế,1,khuyến nghị doanh nghiệp,44,khựng lại,1,kiếm thêm thu nhập,1,kiểm tra,1,kinh nghiệm,1,kinh tế,1,kinh tế Mỹ,1,kinh tế số,1,kinh tế thế giới,1,kỹ năng,2,kỹ năng đầu tư,28,ký quỹ,2,kỹ thuật,1,lãi suất,3,lên sàn,1,lifestyle,14,linh hoạt,1,lọc chất độc,1,lọc cổ phiếu ngày,68,Long Tân,1,lợi nhuận,1,lữ đoàn,1,lướt sóng,1,m&a,1,market review,1,marketing,1,mẫu hình nến,1,MBB,3,mẹo,1,Metro,1,mệt mỏi,1,miễn nhiệm,1,mm,1,MMO 2019,1,mô hình nến,1,mở tài khoản,1,mpt,1,MSCI,2,mùa hè,1,mua ròng,2,Mường Thanh,1,MWG,2,Mỹ,1,Nam Á,1,năm 2019,2,năm mới,1,nâng hạng thị trường,2,news,10,ngành dược,1,ngày giao dịch không hưởng quyền,1,ngân hàng,1,Ngân hàng Quân Đội,2,ngân hàng thương mại,1,ngân sách,1,nghèo đi,1,Nghị định,1,nghỉ hưu tuổi 35,1,nghỉ lễ,1,nghiệp vụ T+0,1,ngoại tệ,1,ngủ trưa,1,nguy cơ,1,nguy hiểm,1,nguyên tắc mua,1,người dùng internet,1,người mới,1,người nghèo,1,nhà cái,1,nhà đầu tư,3,nhà đầu tư nước ngoài,3,Nhà nước,1,nhan-dinh-thi-truong,1,nhận chìm,1,nhận định thị trường,156,nhật bản,3,nhiệt điện,1,nhịp sinh học,1,niêm yết mới,1,Novaland,1,nợ công,1,nợ tiêu dùng,1,nợ tư nhân,1,nước ngoài,1,NVL,1,online service,1,open account,1,outlook,1,panasonic,1,PB,1,PBT,1,PE,1,Phả Lại,1,phái sinh,3,phát hành,1,phát hành thêm,1,phân tích,1,phiên giao dịch định kỳ,1,phong tỏa,1,phổ biến,1,Phố Wall,1,phù hợp,1,phục hồi,1,phường,1,Platinum Victory,1,POW,2,PPC,1,PTB,1,PV Building,1,Pyn Elite,1,QPH,1,quản lý tài chính,12,Quế Phong,1,quý 2,1,Qúy 3,1,quỹ đầu tư,4,quỹ ETF,1,quỹ hoán đổi danh mục,1,quy luật,1,quy tắc 50/30/20,1,quỹ Tundra,1,quỹ tương hỗ,1,retail,1,review,1,riêng lẻ,1,ROA,1,ROE,1,ROI,1,rủi ro 2019,1,rủi ro tỷ giá,1,S&P500,1,sách,2,sách chứng khoán,1,sách đầu tư,1,sách free,1,sách kinh tế,1,sau thuế,1,SCS,1,Sell in May,1,siêu cổ phiếu,1,Singapore,1,sinh viên,1,sống khỏe,6,sở giao dịch,1,SpaceX,1,ssi,1,start-up,2,stock,1,suy thoái,2,sự kiện,9,sự kiện kinh tết nổi bật,1,sự kiện tài chính,1,sự nghiệp,1,T+0,1,TA,1,tài chính,5,tài khoản,2,tài khoản chứng khoán,1,tại nhà,1,tạo lập thị trường,1,Tasuki,1,tăng giá trị,1,tăng trưởng,3,tâm lý,4,tâm lý học,2,Tập Cận Bình,1,Tập đoàn Hòa Phát,1,technical analysis,1,Tết Nguyên Đán,1,Thailand,1,tháng 5,1,thanh toán online,1,thanh toán thẻ,1,thao túng,1,thao túng giá,1,thẻ tín dụng,2,thép,1,thép nhập khẩu,1,thép trung quốc,1,thế giới,1,thị trường,2,thị trường chứng khoán,1,thị trường xấu,1,thiết bị di động,1,thịt gà,1,thoái vốn,2,thói quen,2,thống kê tuần,1,thời sự,2,thuật ngữ,1,thuật toán,1,thuế suất,1,thủy điện,1,THỦY SẢN,3,thực tập,1,Thượng Hải,1,thương mại,1,thương mại điện tử,1,thưởng tết,2,tiền bạc,1,tiện lợi,1,tiền tiết kiệm,1,tiếng lóng,1,tiết kiệm,3,tim mạch,1,tin,1,tin doanh nghiệp,3,tín dụng,1,tin quốc tế,109,tin trong nước,21,tin tức,58,tính phòng thủ,1,tinh quặng vàng,1,tổ chức kinh doanh chứng khoán,1,tôm,1,tôm thẻ chân trắng,1,tổng quát,1,tổng thầu,1,Trade Pro,1,trade war,3,trader,1,trái cây,1,trái phiếu,2,trái phiếu chuyển đổi,1,trái phiếu doanh nghiệp,1,trạng thái,1,travel,1,Trần Bắc Hà,1,trí nhớ,1,triệu phú,1,trỗi dậy,1,Trung Quốc,5,Trung tâm Lưu ký Chứng khoán,1,tuần giao dịch cuối,1,tỷ phú,1,UpCom,2,Vàng Lào Cai,1,vasep,1,vay nợ,1,Vaya Island,1,VCB,2,VEIL,1,VFMVN30,1,Vietinbank,1,vietnam,4,Viettel,1,vinaconex,1,virus Corona,1,vn30,1,VNM,1,vốn hóa lớn,1,VSD,1,Weekly Recap,1,WEF,1,workshop,1,Xây Dựng 47,1,xem video,1,xếp hạng,1,xi măng,1,xu hướng,1,xuất khẩu,1,ý tưởng,2,youtube,1,
ltr
item
TRADING HIỆU QUẢ: [KHUYẾN NGHỊ DN] Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HOSE: VCB)
[KHUYẾN NGHỊ DN] Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HOSE: VCB)
[KHUYẾN NGHỊ DN] Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HOSE: VCB)
https://4.bp.blogspot.com/-T3qhY-7g2cc/XDgRkF_LCjI/AAAAAAAABXE/HZObERsARJMiTrsNgTzeLtPmjQ-3S3pJACLcBGAs/s320/VCB-2.jpg
https://4.bp.blogspot.com/-T3qhY-7g2cc/XDgRkF_LCjI/AAAAAAAABXE/HZObERsARJMiTrsNgTzeLtPmjQ-3S3pJACLcBGAs/s72-c/VCB-2.jpg
TRADING HIỆU QUẢ
https://www.tradinghieuqua.com/2019/01/khuyen-nghi-doanh-nghiep-vcb-13-1-2019.html
https://www.tradinghieuqua.com/
https://www.tradinghieuqua.com/
https://www.tradinghieuqua.com/2019/01/khuyen-nghi-doanh-nghiep-vcb-13-1-2019.html
true
277683845824761603
UTF-8
Loaded All Posts Not found any posts VIEW ALL Readmore Reply Cancel reply Delete By Home PAGES POSTS View All RECOMMENDED FOR YOU LABEL ARCHIVE SEARCH ALL POSTS Not found any post match with your request Back Home Sunday Monday Tuesday Wednesday Thursday Friday Saturday Sun Mon Tue Wed Thu Fri Sat January February March April May June July August September October November December Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec just now 1 minute ago $$1$$ minutes ago 1 hour ago $$1$$ hours ago Yesterday $$1$$ days ago $$1$$ weeks ago more than 5 weeks ago Followers Follow THIS CONTENT IS PREMIUM Please share to unlock Copy All Code Select All Code All codes were copied to your clipboard Can not copy the codes / texts, please press [CTRL]+[C] (or CMD+C with Mac) to copy