Qũy Tundra đánh giá thấp nhóm cổ phiếu bất động sản trong năm 2019

Qũy Tundra đánh giá thấp nhóm cổ phiếu bất động sản trong năm 2019


Tundra cho rằng việc sụt giảm của TTCK Việt Nam trong năm qua đã đưa định giá thị trường trở nên hấp dẫn với P/E hiện khoảng 13,6, giảm đáng kể so với mức P/E 22 trong giai đoạn đầu năm 2018.


Tundra Vietnam Fund – quỹ đầu tư Thụy Điển chuyên "đón đầu" các cơ hội nâng hạng thị trường vừa báo cáo kết quả hoạt động năm 2018.

Trong năm 2018, TTCK Việt Nam được Tundra đánh giá là "tàu lượn siêu tốc" khi có thời điểm lên mức 1.205 điểm, cao nhất mọi thời đại trong những tháng đầu năm nhưng đã lùi về 892 điểm vào cuối năm. Với biến động mạnh như vậy, giá trị tài sản ròng/chứng chỉ quỹ (NAV/shares) của Tundra Vietnam Fund đã giảm 4,3% trong tháng 12 và giảm 14,7% trong năm 2018 (tính theo đồng USD).

Tổng giá trị danh mục của Tundra Vietnam Fund hiện chỉ còn 87,7 triệu USD, giảm khoảng 60% so với mức đỉnh 226 triệu USD được thiết lập vào tháng 4/2018. Trong đó, FPT hiện là cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn nhất danh mục với 8,2%, xếp tiếp theo lần lượt là MSN (6,9%), DXG (6,4%), VRE (5,4%), SSI (4,9%)…

Theo Tundra, trong năm qua, các Bluechips như VIC, MSN, NVL…vẫn tăng trong chu kỳ giảm của thị trường. Tuy vậy, với giá trị định giá khá đắt, Tundra có tỷ trọng khá thấp các cổ phiếu này và điều đó dẫn tới sự kém hiệu quả của quỹ.

Các cổ phiếu midcap cũng không thực sự hiệu quả trong năm 2018. Vụ đặt cược vào HSG của Tundra đã bị ảnh hưởng nặng nề từ cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung. Ngoài ra, khoản đầu tư vào HDB cũng không hiệu quả khi ngân hàng này tuyên bố mua PGBank gây nên lo ngại về chất lượng tài sản, cũng như chi phí dự phòng tăng cao.

Ở chiều ngược lại, các khoản đầu tư vào DXG, TNG mang về hiệu quả khá tích cực. Ngoài ra, việc duy trì tỷ trọng thấp ở một số cổ phiếu như VRE, VNM cũng là điều tích cực (đây là những Bluechips giảm mạnh trong năm).

Trong năm qua, Tundra tiếp tục gia tăng tỷ trọng vào nhóm ngành tài chính, công nghiệp, tiêu dùng, đây là những nhóm cổ phiếu có định giá hợp lý và vẫn duy trì đà tăng trưởng ở mức 2 con số.


Định giá thị trường đang hấp dẫn, thận trọng với nhóm bất động sản


Việc sụt giảm của TTCK Việt Nam trong năm qua (một nguyên nhân không nhỏ tới từ cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung) đã đưa định giá thị trường trở nên hấp dẫn với P/E hiện khoảng 13,6, giảm đáng kể so với mức P/E 22 trong giai đoạn đầu năm 2018.

Bỏ qua định giá cổ phiếu, Tundra cho rằng Việt Nam đã chứng tỏ là một trong những nền kinh tế mạnh trong nhóm Frontier Market. GDP của Việt Nam tăng 7,08% trong năm 2018, mức cao nhất trong 10 năm qua và vượt mọi ước tính. Sản xuất vẫn là động lực chính của tăng trưởng kinh tế, được thể hiện bằng chỉ số PMI cao nhất (53,8) trong số các nước ASEAN. Hơn nữa, giải ngân vốn FDI tăng 9,1% đạt 19,1 tỷ USD, cũng là mức cao kỷ lục. Xuất khẩu tăng 13,8% so với cùng kỳ lên 245 tỷ USD, bằng 103% GDP, giúp thặng dư thương mại đạt 7,2 tỷ USD. Với thặng dư thương mại mạnh mẽ và dự trữ ngoại hối cao nhất mọi thời đại là 57,5 tỷ USD, đồng Việt Nam vẫn ổn định bất chấp sự hỗn loạn của tiền tệ toàn cầu. Tuy nhiên, Ngân hàng Nhà nước đã để đồng tiền mất giá 2% trong năm 2018 để duy trì khả năng cạnh tranh xuất khẩu.

Trong năm 2019, Tundra dự đoán rằng một thỏa thuận thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc có thể là tác nhân cần thiết để giá cổ phiếu Việt Nam phản ánh được các yếu tố cơ bản và nền kinh tế mạnh mẽ hiện tại.

Về nhóm ngành cổ phiếu, Tundra tỏ ra thận trọng về sự suy giảm theo chu kỳ có thể xảy ra trong lĩnh vực bất động sản do nguồn cung đang dần vượt quá nhu cầu, cũng như việc tăng lãi suất. Tundra sẽ giảm tỷ trọng với nhóm bất động sản và các lĩnh vực liên quan như vật liệu xây dựng và xây dựng trong năm 2019.


COMMENTS

BLOGGER
loading...
Tên

18/3/2019,1,1987,1,20 năm,1,200 triệu,1,2008,1,2017-2020,1,2018,2,2019,2,2020,1,5G,1,6 chiếc lọ,1,ACB,1,ACBS,1,Adblast,1,advantages,1,affiliate,1,Agribank,2,Agritour,1,Alternet,1,Analyst Meeting,1,Android,1,ASEAN,1,bá chủ,1,Bách hóa xanh,1,bán ròng,2,bảng điện,1,bảng giá điện tử,2,báo cáo ngành,2,Báo cáo tài chính,3,báo cáo thị trường,1,báo lãi,1,bất động sản,2,bb,1,BCTC,1,Beta,1,BIDV,1,biến đồng thành vàng,1,biêu,1,bikini,1,bloomberg,2,bluechip,1,bóp tiền,1,BOTV,1,Bộ Công Thương,1,Bồ Đào Nha,1,bộ lọc cổ phiếu,2,Bộ Quốc Phòng,1,bốc hơi,1,BrainPad,1,BSR,1,bùn sét,1,C47,1,cá tra,1,CAG,1,Cái Mép,1,can đảm,1,cảng nước sâu,1,CANSLIM,5,Cao Su Đắk Lắk,1,cát,1,căng thẳng,1,cắt lỗ,1,cân bằng,1,cận tết,1,cập nhật,1,CFO,2,chào bán,1,chăn nuôi heo,1,chậm nộp thuế,1,chấn động,1,chất ngọt,1,châu Á,1,châu Âu,1,chỉ báo kinh tế,1,chỉ số,1,chi tiêu,1,chia cổ tức 65%,1,chiến tranh,1,chiến tranh thương mại,3,Chính phủ Việt Nam,1,chính quốc,1,cho vay,1,chốt lời,1,chuyển động dòng tiền,1,chuyển nhượng vốn,1,chuyển sàn,1,chứng khoán,70,Chứng khoán FPT,1,chứng khoán thế giới,3,chứng quyền,6,COD,1,Covered Warrant,1,COVID-19,1,cổ phiếu,5,cổ phiếu ba chữ số,1,cổ phiếu bất động sản,2,cổ phiếu diện cảnh báo,1,cổ phiếu giảm mạnh trong tuần,1,cổ phiếu tăng mạnh trong tuần,1,cổ tức,1,cổ tức bằng cổ phiếu,2,cổ tức đợt 2/2018,1,cổ tức tiền,2,công nghệ Trung Quốc,1,công ty vàng đầu tiên,1,cơ bản,2,cơ hội,1,cơ hội học tập,1,cơ hội làm giàu,4,cơ hội sinh sống,1,cơ quan chiến lược,1,CPTPP,1,CTG,1,cục diện 2018,1,Cục Thương mại Điện tử,1,cuộc sống,1,CW,5,daiwa,1,danh mục,1,Davos,1,dệt may,2,di trí,1,Diễn đàn Kinh tế Thế giới 2019,1,DIG,1,Donald Trump,1,Down Jones,5,DR,1,Dragon Capital,3,DRI,1,du lịch,2,dự kiến,1,dư lượng kháng sinh,1,dựng sổ,1,đà giảm điểm,1,Đại hội đồng cổ đông,1,đào tạo chứng khoán,10,đắc nhân tâm,1,đặc san,1,Đầm Sen Nước,1,đầu tư,13,đầu tư chứng khoán hiệu quả,43,đầu tư chứng quyền,1,điện lực,1,điều chỉnh,1,điều kiện chăn nuôi,1,đình chiến,1,định cư,1,đòn bẩy tài chính,1,đội lái,1,đối nhân xử thế,1,đông nam,1,Đông Nam Á,1,đồng tiền thông minh,5,đời sống công sở,1,đơn giản,1,e-commerce,1,E1VFVN30,5,economics events,1,EIB,1,Elon Musk,1,eo hẹp,1,EPS,1,ESOP,1,ETF,9,FA,1,Fangda,1,FED,1,FOMO,1,foreign investor,3,foreign section,2,forex,2,FPTS,1,FTS,1,fundamental analysis,1,gan,1,gap,1,GDKHQ,1,Gemadept,1,Gemalink,1,giá chứng quyền,23,giá cổ phiếu,1,giá dịch vụ,1,Gía điều chỉnh,1,giá tham chiếu,1,giá vàng,1,giải thể,1,giảm,1,giám đốc tài chính,1,giảm sàn,1,giao dịch,5,giao dịch khối ngoại,1,giao dịch trong ngày,1,giàu lên,1,giấy phép,1,GIL,1,GMD,1,Golden Visa,1,google,1,HAG,1,hàng không,1,hanging man,1,hành vi,1,heo hơi 8 tháng 2018,1,hệ miễn dịch,1,hiệp hội chế biến và xuất khẩu thủy sản việt nam,1,hiệu quả,1,Highlight,1,HNX,3,họ,1,Hòa Phát,1,Hoàng Anh Gia Lai,1,hoạt động kinh doanh,1,họp quốc hội,1,HOSE,1,hộ chiếu,1,hội thảo,3,hợp nhất,2,HPG,2,huawei,4,hụi,1,Hùng Vương,1,huyết áp,1,hướng dẫn,1,HVG,1,HVH,1,investing advice,16,IPO,3,KDH,1,khó khăn,1,khóa học,1,khối lượng,1,khối ngoại,5,không thuận lợi,1,khởi nghiệp,2,khủng hoảng kinh tế,1,khuyến nghị doanh nghiệp,44,khựng lại,1,kiếm thêm thu nhập,1,kiểm tra,1,kinh nghiệm,1,kinh tế,1,kinh tế Mỹ,1,kinh tế số,1,kinh tế thế giới,1,kỹ năng,2,kỹ năng đầu tư,28,ký quỹ,2,kỹ thuật,1,lãi suất,3,lên sàn,1,lifestyle,14,linh hoạt,1,lọc chất độc,1,lọc cổ phiếu ngày,68,Long Tân,1,lợi nhuận,1,lữ đoàn,1,lướt sóng,1,m&a,1,market review,1,marketing,1,mẫu hình nến,1,MBB,3,mẹo,1,Metro,1,mệt mỏi,1,miễn nhiệm,1,mm,1,MMO 2019,1,mô hình nến,1,mở tài khoản,1,mpt,1,MSCI,2,mùa hè,1,mua ròng,2,Mường Thanh,1,MWG,2,Mỹ,1,Nam Á,1,năm 2019,2,năm mới,1,nâng hạng thị trường,2,news,10,ngành dược,1,ngày giao dịch không hưởng quyền,1,ngân hàng,1,Ngân hàng Quân Đội,2,ngân hàng thương mại,1,ngân sách,1,nghèo đi,1,Nghị định,1,nghỉ hưu tuổi 35,1,nghỉ lễ,1,nghiệp vụ T+0,1,ngoại tệ,1,ngủ trưa,1,nguy cơ,1,nguy hiểm,1,nguyên tắc mua,1,người dùng internet,1,người mới,1,người nghèo,1,nhà cái,1,nhà đầu tư,3,nhà đầu tư nước ngoài,3,Nhà nước,1,nhan-dinh-thi-truong,1,nhận chìm,1,nhận định thị trường,156,nhật bản,3,nhiệt điện,1,nhịp sinh học,1,niêm yết mới,1,Novaland,1,nợ công,1,nợ tiêu dùng,1,nợ tư nhân,1,nước ngoài,1,NVL,1,online service,1,open account,1,outlook,1,panasonic,1,PB,1,PBT,1,PE,1,Phả Lại,1,phái sinh,3,phát hành,1,phát hành thêm,1,phân tích,1,phiên giao dịch định kỳ,1,phong tỏa,1,phổ biến,1,Phố Wall,1,phù hợp,1,phục hồi,1,phường,1,Platinum Victory,1,POW,2,PPC,1,PTB,1,PV Building,1,Pyn Elite,1,QPH,1,quản lý tài chính,12,Quế Phong,1,quý 2,1,Qúy 3,1,quỹ đầu tư,4,quỹ ETF,1,quỹ hoán đổi danh mục,1,quy luật,1,quy tắc 50/30/20,1,quỹ Tundra,1,quỹ tương hỗ,1,retail,1,review,1,riêng lẻ,1,ROA,1,ROE,1,ROI,1,rủi ro 2019,1,rủi ro tỷ giá,1,S&P500,1,sách,2,sách chứng khoán,1,sách đầu tư,1,sách free,1,sách kinh tế,1,sau thuế,1,SCS,1,Sell in May,1,siêu cổ phiếu,1,Singapore,1,sinh viên,1,sống khỏe,6,sở giao dịch,1,SpaceX,1,ssi,1,start-up,2,stock,1,suy thoái,2,sự kiện,9,sự kiện kinh tết nổi bật,1,sự kiện tài chính,1,sự nghiệp,1,T+0,1,TA,1,tài chính,5,tài khoản,2,tài khoản chứng khoán,1,tại nhà,1,tạo lập thị trường,1,Tasuki,1,tăng giá trị,1,tăng trưởng,3,tâm lý,4,tâm lý học,2,Tập Cận Bình,1,Tập đoàn Hòa Phát,1,technical analysis,1,Tết Nguyên Đán,1,Thailand,1,tháng 5,1,thanh toán online,1,thanh toán thẻ,1,thao túng,1,thao túng giá,1,thẻ tín dụng,2,thép,1,thép nhập khẩu,1,thép trung quốc,1,thế giới,1,thị trường,2,thị trường chứng khoán,1,thị trường xấu,1,thiết bị di động,1,thịt gà,1,thoái vốn,2,thói quen,2,thống kê tuần,1,thời sự,2,thuật ngữ,1,thuật toán,1,thuế suất,1,thủy điện,1,THỦY SẢN,3,thực tập,1,Thượng Hải,1,thương mại,1,thương mại điện tử,1,thưởng tết,2,tiền bạc,1,tiện lợi,1,tiền tiết kiệm,1,tiếng lóng,1,tiết kiệm,3,tim mạch,1,tin,1,tin doanh nghiệp,3,tín dụng,1,tin quốc tế,109,tin trong nước,21,tin tức,58,tính phòng thủ,1,tinh quặng vàng,1,tổ chức kinh doanh chứng khoán,1,tôm,1,tôm thẻ chân trắng,1,tổng quát,1,tổng thầu,1,Trade Pro,1,trade war,3,trader,1,trái cây,1,trái phiếu,2,trái phiếu chuyển đổi,1,trái phiếu doanh nghiệp,1,trạng thái,1,travel,1,Trần Bắc Hà,1,trí nhớ,1,triệu phú,1,trỗi dậy,1,Trung Quốc,5,Trung tâm Lưu ký Chứng khoán,1,tuần giao dịch cuối,1,tỷ phú,1,UpCom,2,Vàng Lào Cai,1,vasep,1,vay nợ,1,Vaya Island,1,VCB,2,VEIL,1,VFMVN30,1,Vietinbank,1,vietnam,4,Viettel,1,vinaconex,1,virus Corona,1,vn30,1,VNM,1,vốn hóa lớn,1,VSD,1,Weekly Recap,1,WEF,1,workshop,1,Xây Dựng 47,1,xem video,1,xếp hạng,1,xi măng,1,xu hướng,1,xuất khẩu,1,ý tưởng,2,youtube,1,
ltr
item
TRADING HIỆU QUẢ: Qũy Tundra đánh giá thấp nhóm cổ phiếu bất động sản trong năm 2019
Qũy Tundra đánh giá thấp nhóm cổ phiếu bất động sản trong năm 2019
Qũy Tundra đánh giá thấp nhóm cổ phiếu bất động sản trong năm 2019
https://3.bp.blogspot.com/-MSHNho1eDvk/XD1KDat-xdI/AAAAAAAABZU/-iHw1mpUZFUrPySrEdxxEOc_6B5wim8EQCLcBGAs/s320/bat-dong-san-1.jpg
https://3.bp.blogspot.com/-MSHNho1eDvk/XD1KDat-xdI/AAAAAAAABZU/-iHw1mpUZFUrPySrEdxxEOc_6B5wim8EQCLcBGAs/s72-c/bat-dong-san-1.jpg
TRADING HIỆU QUẢ
https://www.tradinghieuqua.com/2019/01/quy-tundra-danh-gia-thap-nhom-co-phieu-bat-dong-san-2019.html
https://www.tradinghieuqua.com/
https://www.tradinghieuqua.com/
https://www.tradinghieuqua.com/2019/01/quy-tundra-danh-gia-thap-nhom-co-phieu-bat-dong-san-2019.html
true
277683845824761603
UTF-8
Loaded All Posts Not found any posts VIEW ALL Readmore Reply Cancel reply Delete By Home PAGES POSTS View All RECOMMENDED FOR YOU LABEL ARCHIVE SEARCH ALL POSTS Not found any post match with your request Back Home Sunday Monday Tuesday Wednesday Thursday Friday Saturday Sun Mon Tue Wed Thu Fri Sat January February March April May June July August September October November December Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec just now 1 minute ago $$1$$ minutes ago 1 hour ago $$1$$ hours ago Yesterday $$1$$ days ago $$1$$ weeks ago more than 5 weeks ago Followers Follow THIS CONTENT IS PREMIUM Please share to unlock Copy All Code Select All Code All codes were copied to your clipboard Can not copy the codes / texts, please press [CTRL]+[C] (or CMD+C with Mac) to copy